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农行中行冲刺银行优先股发行

经济参考报 2014/9/26 8:12:51

  优先股发行进入倒计时。日前,农行和中行分别发布公告称,证监会审核通过了优先股发行申请。

  农行此前发布的优先股发行方案显示,自证监会核准发行之日起在6个月内实施首次发行,数量不少于总获批发行数量的50%,剩余数量在24个月内发行完毕。据农行测算,发行800亿元人民币优先股,即可提升一级资本充足率和资本充足率近0.83个百分点。

  中行此前的优先股发行方案显示,拟发行不超6亿境内优先股,募资600亿元,将按相关规定补充公司其他一级资本。其中,今年发行量不超过3.2亿股,募集金额不超过320亿元;申请在境外非公开发行不超过4亿股符合其他一级资本工具合格标准的优先股,每股面值为人民币100元,募集金额不超过65亿美元或等值外币。

  据《经济参考报》记者统计,目前,沪深两市共有9家公司公布了优先股发行预案,其中共计有6家商业银行,另3家为非金融企业。统计数据显示,已发布优先股预案的募集上限汇总达3810亿元。若包含境外发行,则中行的发行规模上限最高,达1000亿元。其中,包括工行、农行、中行、浦发银行、兴业银行和平安银行在内的6家银行已披露优先股发行预案,预计总共募集资金规模3400亿元。浦发银行拟募集不超过300亿元,其中2014年募集不超过150亿元;兴业银行募集不超过300亿元,2014年发行募集不超过130亿元;工行则准备在境内和境外发行不超过450亿元和不超过等额人民币350亿的优先股;平安银行计划发行募集总额不超过200亿元的优先股。

  至于发行时机的选择,农行行长张云曾在半年报业绩发布会上称,待证监会审核通过后,农行会立即启动优先股发行相关事宜,尽早完成发行,并且9月、10月都是较好的优先股发行窗口期。张云在此前还表示,自IPO以来,农行未进行过任何形式的股权再融资,较低的资本充足率水平显著制约了农行的高收益率资产业务的发展,存贷比长期处于低位,限制了农行利润增长和股东回报的提升。

  在上述6家银行之外,光大银行也透露了发行优先股的预期。光大银行行长赵欢近日表示,光大银行希望明年年中能够发行第一期的优先股。但因为优先股发行还要经过监管部门批准,以及履行内部的程序,因此,最终的发行时间和规模暂不能够确定。

  随着周期性下行带来的风险暴露,银行业近期的资本压力显著增加。在16家上市银行中,今年上半年有8家银行的资本充足率或核心一级资本充足率较上年末出现了不同程度的下降,其中6家银行的资本充足率和核心一级资本充足率较上年末双降。

  中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为,在监管标准趋严、不良贷款大幅攀升、利率市场化进程不断推进等因素影响下,商业银行资本消耗加速。“我国银行资本结构过于单一,资本补充渠道较少,为减少对资本市场的影响,银行多会选择二级债券、优先股等发行相对方便的新型融资工具。”

  为缓解资本压力,多家银行近期陆续发行二级资本债,但二级资本债不能补充商业银行一级资本。而优先股则有众多优势,如优先股融资成本较低,有助于优化资本结构,改变银行只有核心一级资本和二级资本、缺乏其他一级资本的现状。

  中信证券研究员朱琰认为,上市银行优先股发行有利于行业补充一级资本,也有利于银行支持经济转型,利好行业长期稳定发展。不过,由于优先股发行可能会对市场资金需求产生压力,证监会可能会依据市场情况采取流量控制,预计今年发行规模或在1000亿元以内。

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